财富管理行业专题研究欧美顶级资产管理公司

（报告出品方/作者：海通证券，孙婷、何婷）

1.瑞银集团–欧洲银行系

瑞银集团（UBS）是全球唯一将财富管理业务作为战略核心的国际银行，在财富管理领域拥有强大的实力。年，瑞银前身温特图尔银行成立。经历了多次兼并重组后，瑞士联合银行（UBS）和瑞士银行公司（SBC）在年完成合并，组成了瑞银集团。年，原瑞士联合银行旗下的美国对冲基金长期资本管理公司（LTCM）造成了7.93亿瑞士法郎的损失，瑞银在此倒逼下开始改革业务线，退出了保险业并出售了部分全球贸易融资业务，放弃了高收益证券和对冲基金的投资。另一方面，瑞银通过国际化的扩张加大对投行、财富管理业务的投入：年收购了在资产管理和证券经纪业务方面久负盛名的美国著名投资银行惠普公司，落子美国市场；年始，先后收购美国、英国、荷兰等多家知名投行的财富管理分部，完善欧洲布局；年，瑞银登陆中国市场。在外部兼并收购和内部有机增长的同时促进下，瑞银集团的国际化程度迅速提高，全球范围的高净值客户也进一步增加。

资管规模维持近20年稳定增长，行业地位全球领先。瑞银集团的资管规模在-年间从2.1万亿美元增长至4.1万亿美元，年复合增速为4.2%。根据ADVRatings公布的结果，截至1H，瑞银集团已经成为全球第一大财富管理机构。公司的AUM主要来自财富管理部门和资产管理部门，公司年财富管理部门贡献了3.0万亿美元可投资产，占可投资产总额的73%。截至3Q21，根据ADVRatings统计，全球前10大资管机构AUM近45万亿美元，前两名分别为贝莱德（9.5万亿美元）、先锋（8.4万亿美元），瑞银以4.4万亿美元成为全球第3大资管机构。

财富管理优势提供强支撑，投资银行业务寻求新突破。公司首先锚定美国市场进行投资银行业务的突破，-年，公司在美国市场的份额快速从1%增长至5.4%。与此同时，公司将固定收益、利率、汇率业务线进一步拓展，并积极

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