美国30年最大税改启动美元美股美债

今年4月26日，在上任即将满天之际，特朗普宣布了自年以来规模最大的税改方案，大幅削减企业税至15％。

一时间全球市场都惊呼“狼来了”，资本要回流美国。今日特朗普高兴的宣布已经和国会领袖在税改方面达成关键共识，税改计划取得重大进展。

且相关人士透漏，税改内容远远超出特朗普此前提出的仅有6段文字的框架文件，内容至少包括房税、州税、企业税、边境税等。

全球资本市场也随之风起云涌.....

美元、美股、美债大涨

美元对多数主要货币上涨

截止纽约汇市尾市，美元对欧元、英镑、日元、瑞士法郎都有不同程度的上涨。

图片来源：新浪财经

全球市场对美国大幅降低企业所得税和个税后，资金回流美国有很强的预期。据年数据，美国企业留存海外的资金大约为2.6万亿美元，占美国GDP的14.1%。

例如，此前为了避税，苹果在海外的资金就有亿美元，通用电气有亿美元、微软有亿美元、辉瑞制药有亿美元。一旦美国税率比海外税率低，2万多亿美元的海外留存资金就有动力流回美国了。

资金回流时，美元兑换供不应求，美元就有了上涨预期。

美股大涨

税改后，企业留存利润大涨，道琼斯、纳斯达克和标普三大指数均大幅上涨。

纳斯达克的涨幅还出现了较大缺口。

人民币先升后贬

与欧元、日元直线贬值不同，人民币先是走了一波升值，在10点左右才开启贬值。

先升后贬的原因可能是此前人民币已经连续升值1个多月，升值预期较为强烈，再加上近期对外汇流出加强管制，市场对特朗普税改反应较为平淡。

但随着全球市场上“一揽子货币”兑美元贬值，此时人民币若继续强势升值反而不好。但税改和资金回流也不是一两天能完成的事，人民币在良好基本面和外汇管制的支撑下，未来可能仍强势。

美国国债收益率大涨

税改达成共识后，美国国债收益率全线攀升，指标10年期国债收益率从周一的2.18%升至2.22%。该收益率在上周五降至6月27日来最低2.16%。

图片来源：FX

但此前联邦预算委员会预计：如果执行税改方案又要达致财政赤字不增加,未来十年经济增长将需要保持在每年4.5%，但按照去年只增长1.6%来计算，十年间政府将会少收七万亿美元的税收，并导致欠债的GDP妆却蠓岣叩%，远高于目前的77%。

避险黄金下跌

黄金短线快速下跌

此前受朝鲜导弹、西班牙恐袭、美国种族问题、班农离职等黑天鹅事件影响，黄金避险价值突显，金价一路上涨。

特朗普宣布与白宫就税改达成共识后，资金纷纷涌向外汇和股市，黄金短线快速下跌

图片来源：和讯网

为全球央行行长会议助势

此前，废除奥巴马医改法案失败后，共和党已经感受到了很大压力，共和党可能想在税收改革方面作出重大行动。以此来保持在年国会中期选举中的优势。

而特朗普选在今天公布“就税改达成共识”这一消息，可能是为了将于24日―26日，在美国JacksonHole（杰克逊霍尔）举行的全球央行行长会议造势。

每年的杰克逊霍尔年会中，全球央行首脑都会在该会议上给出关于货币政策的线索，包括宣布或是暗示降息、紧缩。宽松等。此次会议较为重要。美国方面，此前尽管美联储不断加息，但美国企业投资和雇佣的意愿指数仍下跌。

美国的经济增长与繁荣离不开从外国吸血，连中国大妈都能就“美联储加息和货币战争”之间的关系长篇大谈，加息吸引资本回流这招大家都有应对办法。当加息不起作用时，美国自然要想出新的办法。

尽管按照白宫和国会的效率，距离国会正式通过税改法案还有很长的时间，即使税改通过了，资金回流也不是一天两天的。

但这并不妨碍特朗普在全球央行行长的头上举起税改这根大棒，特朗普的的意思就是：“你们要在汇率和国债方面帮助美国，例如美国的国债又快达到上限了，如果你们不帮美国，美国就通过税改，掀起税率战，你们承受不起税率战的资金回流”，以此威慑其他央行行长。

其实对于美国15%税率的税改，一份联邦预算委员会的报告称：如果执行税改方案又要达致财政赤字不增加，未来十年经济增长将需要保持在每年4.5%,但按照去年只增长1.6%来计算,十年间政府将会少收七万亿美元的税收，并导致欠债的GDP妆却蠓岣叩%，远高于目前的77%。

同时,税改方案侧重优待富有与高资产人士以及企业,同时又打击以民主党为主的高税率州份，究竟能否获得足够国会议员支持仍然存在变数，同时中低阶层人士能否受惠也未知，要看方案的详细条文出炉。

另外，关于税务战，有分析指出减税浪潮已经开始，英国首相特雷莎梅去年承诺，在年之前把企业税税率降低至17%。法国总统候选人马克龙的竞选政纲,也承诺把企业税由33%降至25%。中国政府也不断推出“减税大礼包”。

所以，在美国两党和社会族群之间分裂越来越大的情况下，关于特朗普税改到底能走到哪一步都是未知数，或者又如奥巴马医改法案，尽管强行通过了，但现在也是一地鸡毛。

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